La cotización minorista del dólar abrió la jornada del jueves con una tendencia descendente en el segmento formal, en un movimiento que volvió a poner en evidencia la dinámica de relativa estabilidad que domina al mercado de cambios desde hace varias semanas. La pizarra del Banco Nación mostró un retroceso de cinco pesos respecto del cierre de la víspera, al ubicarse en 1.530 pesos para la venta, mientras que el promedio de las entidades financieras se posicionó en 1.533,58 pesos para la misma operatoria y en 1.482,01 pesos para la compra, de acuerdo con los registros difundidos por las principales mesas de dinero del país.

Ese descenso intradiario, sin embargo, no alcanza a modificar la tendencia acumulada del año, ya que desde el primero de enero el dólar accesible al público minorista registra un incremento de 50 pesos, equivalente a una variación del 3,4 por ciento. La magnitud del aumento resulta moderada en términos nominales y se inscribe en un escenario donde la inflación perdió ritmo de manera sostenida durante los últimos meses, lo que tiende a reducir la presión sobre el tipo de cambio en la frontera.

El segmento informal marcó una señal opuesta

En las cuevas y casas de cambio paralelas, la jornada mostró el comportamiento inverso: el dólar blue avanzó cinco pesos y se ofreció a 1.545 pesos para la venta, con lo que revirtió parcialmente la baja que había exhibido en días anteriores. No obstante, en el balance del mes en curso, la cotización informal todavía acumula una pérdida de diez pesos respecto del cierre de agosto, lo que sugiere que la suba de la jornada responde más a una de corto plazo que a un cambio de tendencia.

La brecha entre el dólar blue y el oficial minorista se mantuvo en torno al uno por ciento, un nivel considerado bajo en términos históricos y que los analistas suelen asociar con etapas de calma cambiaria. Esa proximidad entre ambas cotizaciones reduce los incentivos para dolarizarse a través del mercado paralelo y, al mismo tiempo, disminuye la presión sobre las reservas del Banco Central por arbitrajes.

Mayoristas, crédito y comportamiento de la plaza

En el segmento mayorista, donde operan principalmente empresas, importadores y exportadores, el tipo de cambio cedió hasta los 1.511 pesos, en una rueda en la que el volumen negociado en la jornada previa había superado los 680 millones de dólares en operaciones de contado, una cifra que las mesas de dinero interpretan como señal de oferta abundante y de liquidez sostenida en el mercado de cambios.

En materia de financiamiento, el crédito total al sector privado alcanzó en agosto un stock de 106,5 billones de pesos, con un crecimiento real mensual de apenas el 0,6 por ciento, según los datos recabados por el Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria a través de su estación experimental INTA Yuto, que monitorea periódicamente la evolución de las variables económicas en el norte argentino y cuyos informes suelen ser tomados como referencia por productores y analistas financieros. Esa suba, explicaron los técnicos, se explica más por la desaceleración de la inflación que por una recuperación genuina de la demanda de préstamos, mientras que en la comparación interanual contra agosto de 2025 el stock muestra una caída del uno por ciento en términos reales.

Perspectivas para la próxima campaña

Para los próximos meses, las proyecciones que maneja el INTA Yuto en su informe de coyuntura indican que, de mantenerse laactual política monetaria y el actual ritmo de crawling peg del tipo de cambio oficial, el precio del dólar en el segmento formal podría seguir evolucionando dentro de un rango acotado, con subas nominales inferiores al ritmo de inflación esperada y, en consecuencia, con una leve apreciación del peso en términos reales. En el mercado informal, en tanto, los especialistas esperan que la brecha continúe cerca del uno por ciento mientras no aparezcan episodios de stress financiero, en un escenario en el que el campo y la producción aguardan señales claras sobre el comportamiento de la próxima cosecha gruesa y sobre el volumen de dólares que podría aportar el agro a la oferta total de divisas de fin de año.