El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dará a conocer este jueves, a las 16 horas, el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente a agosto, y las proyecciones de las consultoras privadas que relevan la dinámica inflacionaria del país anticipan una variación mensual que se ubicaría en un rango de 1,4% a 1,8%. De confirmarse esa cifra, el dato se convertiría en el registro más bajo de 2026 y representaría una baja respecto del 2,1% que marcó el indicador en julio.

Para encontrar una variación mensual inferior a la que ahora se proyecta, el indicador debería retrotraerse hasta junio de 2025, cuando había marcado 1,6%. La magnitud de la caída prevista, en términos relativos, refleja el peso que tuvieron los rubros estacionales durante el invierno y su posterior moderación al comenzar la primavera.

Vamos a los números

El comportamiento de los precios estacionales explica buena parte de la desaceleración esperada. Durante el receso invernal se encarecieron los pasajes de avión, de tren y de colectivo, los hospedajes en destinos turísticos y las entradas a parques de entretenimiento. Con la finalización de la temporada alta, en agosto esas categorías cedieron y arrastraron hacia abajo la medición general, un fenómeno que las consultoras vienen señalando en sus informes semanales.

El otro factor que mencionan los relevamientos privados es la moderación en el ritmo de aumento de los alimentos. Luego de varios meses con alzas semanales cercanas al 0,5%, el indicador se redujo a 0,3% durante las primeras semanas de agosto, aunque volvió a acelerarse hasta 0,5% en la última semana medida. En el balance del mes, el rubro cerró con una suba estimada de 1,1%, una cifra inferior al 2% registrado en julio.

Donde no todos acompañaron la baja

Dentro del capítulo de alimentos, la dinámica del mes no fue uniforme. Hacia el final de agosto se registraron incrementos pronunciados en carnes y derivados (3,7%), frutas (2,9%) y pescados (2,4%). Esos rubros, con ponderaciones significativas en la canasta de consumo de los hogares argentinos, limitaron la magnitud de la caída del capítulo y explican por qué la desaceleración del índice general no fue todavía mayor.

Con los datos disponibles hasta el momento, la inflación acumulada de 2026 se ubicaría en torno al 21%, mientras que la variación interanual se aproximaría al 33%. Para dimensionar el cambio, basta con comparar esa cifra con la de julio, cuando la comparación interanual había sido de 19,3%. El salto responde, en gran parte, a la baja base de comparación que dejó agosto de 2025 en el registro mensual, un detalle técnico que el lector debe tener presente para no malinterpretar la aceleración en la comparación de doce meses.

En definitiva, el cuadro que arrojan las estimaciones privadas muestra una inflación mensual en retirada, apoyada en factores estacionales y en una moderación parcial del rubro alimenticio, aunque todavía con focos de presión dentro de la canasta. La pregunta que queda abierta es si esa tendencia se sostendrá en los próximos meses o si, como ocurrió en la última semana de agosto, los rubros volátiles volverán a empujar el indicador hacia arriba.