La mayoría de las empresas argentinas no tiene previsto mover sus precios en el corto plazo. Un relevamiento realizado entre 355 directivos —entre ellos CEOs, gerentes generales y dueños de compañías— arrojó que el 49% de los encuestados mantendrá sus listas sin cambios, mientras que el 34% proyecta aumentos y el 17% restante anticipa bajas. Vamos a los números: esa distribución configura un escenario de relativa estabilidad nominal, en un país donde la dinámica inflacionaria suele obligar a recalibrar valores con frecuencia.

El comportamiento en materia de empleo replica esa lógica de cautela. El 51% de los directivos consultados conservará su dotación actual, el 26% planea incorporar personal y el 23% prevé recortes. En lo que respecta a la inversión en activos fijos, el 49% sostuvo que sostendrá lo que ya tiene, el 31% piensa aumentarla y el 20% reducirla. Se trata de tres ejes —precios, empleo e inversión— que se mueven en una misma dirección: la prudencia.

Inflación y tipo de cambio: las proyecciones para diciembre de 2026

Para el cierre de 2026, los encuestados estiman una inflación anual promedio del 31%, tres puntos por debajo de la cifra que habían calculado en la medición anterior. El INDEC registró una variación interanual del 33,5% para agosto, en un año que viene mostrando una desaceleración sostenida mes a mes. La comparación con el año anterior resulta elocuente: el sendero descendente se sostiene, aunque a un ritmo que los propios empresarios consideran todavía elevado.

En materia cambiaria, los directivos proyectan un tipo de cambio oficial de 1.665 pesos para el 31 de diciembre. Con el dólar minorista cotizando en torno a 1.535 pesos en el Banco Nación, esa estimación implica una suba de aproximadamente el 8% en lo que resta del año. Esa cifra se ubica sensiblemente por debajo de la inflación que ellos mismos esperan, lo que en la práctica configura una apuesta a que la moneda estadounidense seguirá perdiendo terreno frente a los precios internos.

• El 28% de los empresarios señala los temas financieros —rentabilidad y financiación— como su principal dolor de cabeza.
• El 22% apunta a la incertidumbre económica general como la preocupación central.
• El 20% menciona los costos de energía, salarios e insumos como el factor que más los inquieta.

La paradoja de vender más sin ganar más

El cuadro que surge del relevamiento exhibe una contradicción que el propio instrumento mide. El 53% de los encuestados espera vender más unidades durante el próximo ejercicio y el 52% proyecta una facturación mayor en términos nominales. Sin embargo, esa mejora esperada en el volumen de negocios no se traslada al resultado de las compañías: solo el 20% cree que su rentabilidad aumentará el año próximo, el 44% la ve estancada y el 36% anticipa una caída. La distancia entre las expectativas de ventas y las de ganancias configura el rasgo más distintivo del momento.

El índice de confianza empresaria que recoge estos datos subió cinco puntos entre enero y junio de 2026, al pasar de 89 a 94 unidades. Aun con esa mejora, el indicador se mantiene lejos de los 124 puntos que alcanzó a fines de 2024. La lectura que de allí se desprende es moderadamente auspiciosa, aunque insuficiente: el humor empresarial mejora, pero sin aproximarse todavía a los registros previos al último cambio de escenario.

¿Cuánto de esa estabilidad en precios y en niveles de empleo terminará trasladándose al consumo cotidiano de los hogares argentinos durante los próximos meses, en un contexto donde los empresarios venden más pero ganan menos?